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1.养老目标基金扩容 下一步拼业绩比个性

2.请大家推荐购买什么基金好

3.那种基金比较好啊？

4.中国前十的基金公司你知道哪些？

养老目标基金扩容 下一步拼业绩比个性

　养老目标基金的队伍正在不断扩大，公募基金之间的“养老投资”大比拼悄然上演。

　截至目前，40只已获批的养老目标基金主要分布在28家基金公司，而仍在等待审批的40多只基金中，除了大型公募基金坚定不移地持续申报外，中小型基金公司也首次现身。产品层面，经过不同公司的设计，即使是同类型的目标日期(或风险)基金之间，也各有千秋。不过，市场更为关注的是，这些基金是否具备持续获得稳健、良好业绩的能力。

　有公募基金人士告诉《中国经营报》记者，从美国经验来看，虽然个人养老金投资市场非常大，但最后能脱颖而出的可能只有两三家机构，大家都会选择这几家来管理自己的养老金。所以，公募基金首先还是要把业绩做好，后期才有可能布局完整的产品线并逐渐做大。

　 业绩好是基础

　根据证监会官网公示信息，截至3月15日，还有40多只养老目标基金在等待审核。而已获批的40只养老目标基金中，截至3月26日，已成立的基金共有17只，4只基金正处于募集期。其中，3月以来，博时基金、华夏基金、嘉实基金和国投瑞银基金各自相继成立了1只养老目标基金。大部分较晚(去年12月底)获批的基金公司暂未开启发行工作。

　虽然各家公司发行节奏不一，但对于养老目标基金将被纳入个人养老税延账户的预期较为一致。多位业内人士在接受记者采访时表示，今年5月，税收递延投资品种的试点大概率会扩展至公募养老基金，具体时间不确定，但今年内应该会落地。

　鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监赵强表示，参考美国养老目标基金的发展经验，除了税收优惠政策之外，相应配套制度的完善同样重要，包括个人账户制度引入与默认选项的推出。其中，默认选项的推出直接推动了相应产品快速发展。

　他认为，首先应尽快引入个人账户制度。在个人账户制下，个人养老金资产可以不受投资者空间转移或工作单位转换的影响，进而激励投资者进行个人养老投资。同时，鼓励银行、非银、第三方等渠道共同参与，丰富投资者产品选择，最终增进投资者福利。其次，采用默认选项等制度设计推动养老目标基金的发展。例如，在初期可以将养老目标基金作为公募税延的唯一标的，逐步建立客户黏性。后续亦可参照美国模式，将养老目标基金作为默认的投资选项。

　博时基金首席宏观策略分析师、投委会委员、多元资产管理部总经理魏凤春则建议，税延政策的额度弹性设置较为关键。政策制定者可以根据社会普遍的工资收入水平，合理设置最低和最高限额，让工薪阶层切实感到这种计划的优势。还可以结合我国养老支出的具体情况，根据计划参与者的年龄适当变动个税延后的投资高低限额。

　值得一提的是，按照证监会的有关要求，目前的公募养老产品主要是基于TDF(目标日期基金)和TRF(目标风险基金)这两种形态来运作。看上去只有两种类型的产品，但仅在产品设计层面，这两类产品已经分别被细化。从目前已获批的养老目标基金来看，除了目标日期不同，TDF的锁定期大多为3~5年不等，TRF的锁定期则大多为1年，少数为3年。

　基金研究专家王群航向记者指出，相比差异化而言，养老目标基金更需要做出持续稳健良好的业绩，这也是业内都在思考的问题。

　华安基金基金组合投资部基金经理杨志远也强调，从中长期来看，养老目标基金的差异化竞争主要依赖于产品的投资业绩以及个性化的客户服务。

　对于如何做出有优势的养老目标基金，建信基金梁珉认为，优势产品应是综合的概念，产品具备优势是一个系统工程。业绩好只是产品好的一个维度，甚至只是一个小小的起点。而如何把产品做强，做出优势，则必须包括更多外延，例如产品整体的营销推广、产品理念和产品风格的持续稳定、投资者的持续教育等。只有综合运用各方力量，优秀的业绩才能产生良好的正反馈，产品才有可能具备竞争优势。

　 考验管理FOF能力

　在产品类型的选择上，无论是TDF还是TRF，公募基金往往是根据自身优势来定夺。但作为FOF(基金的基金)产品，养老目标基金所面临的管理难题却是相同的。

　比如，如何在众多基金产品中，挑选出优质基金，底层资产配置如何达到最优化等等。目前，业内普遍认为，社保基金、企业年金管理经验丰富的基金公司，在大类资产配置能力方面有较大优势。

　招商和悦养老FOF拟任基金经理章鸽武向记者指出，基金评价这一块，业内已经有非常成熟的方法，具体包括过往的业绩、波动率、回撤、夏普比率等业内比较通用的指标。

　“对于选基方法，我们有一个资产配置部，专门做基金研究和除养老目标基金以外的FOF基金的投资研究，他们会提供FOF基金池，分为基础池、核心池、重点池，再分析出每一个基金的风格特征、风险特征等。我们是以主动投资为主，对未来的市场，比如固收类，我自己会对未来市场走势做出判断，然后再选择合适类别的基金。比如我未来看好高等级信用债，那么就会选择擅长该类型品种投资的基金。同时，在量化选基的基础上，也会对基金经理进行调研，跟他沟通，如果觉得这个基金刚好契合当下的投资需求，会进行选择。”她进一步解释称。

　海富通基金相关人士还指出，管理养老目标基金，需要严格遵循产品的风险特征，同时注重持仓基金的风控水平。

　此外，谈及管理养老目标基金的难点，赵强指出，养老目标基金采用FOF运作形式，运作成本相对较高。无论是基金持有还是基金转换的过程，都会产生比现货投资更高的费用。而为了避免“双重收费”，可能催生更多的内部FOF。此外，养老目标基金在投资方面缺少差异化的制度安排，一些投资限制条件加大了组合运作的难度。未来，如果能够结合养老目标基金的特点，对现有投资制度进行优化，将更有利于组合高效运作。

　“不过，作为养老目标基金管理人，感到十分欣喜的是，我们正在逐步收获投资者的信任。自产品成立以来，始终有新增资金流入，其中不乏定投流入。以上事实证明：投资者的长期投资意识正在逐步得到培育，对养老产品的信赖度正在不断提升。”他表示。

　梁珉认为，管理养老目标基金要注意产品本身的设计蓝图，按照产品的基本要求纪律化地执行操作。此外，养老目标基金在运作中应该尽可能地避免短期的情绪波动，从更长远、更宏观的角度设计组合策略。

　与此同时，记者了解到，对于养老目标基金的发展，基金公司也比较重视配套团队建设。例如，招商基金负责养老投资的团队同时配置了股票基金经理、固收基金经理以及量化投资经理，还有数个相应的研究员；博时基金内部服务于FOF投研的人员有12名，覆盖从宏观经济分析、资产研究到投资、风险控制以及客户服务的全过程；鹏华基金以资产配置为出发点，逐步完善资产配置体系与流程，并通过系统化的方式落地，并逐步健全考核机制，引导基金经理践行长期投资、价值投资、稳健投资。

　 认知度待提高

　客观来看，养老目标基金作为创新型产品，其市场认可度仍有待提高。数据显示，截至目前，17只养老目标基金(已成立)的管理规模共计近62亿元，平均规模不到4亿元。此外，今年以来，出现了多只发起式养老目标基金，募集门槛仅1000万元。

　有基金公司人士告诉记者，相比权益类基金，养老目标基金现在可能并不是特别受欢迎，部分公司还是主要把精力放在了新发基金上，并没有大张旗鼓地去卖养老目标基金。

　梁珉表示，发行规模不是养老目标基金的首要任务，尽快“播种”才是当务之急。养老目标基金规模增长，需要各方持续努力，通过开展投资者教育等方式，使投资者对产品认知更加充分，从而逐步增加产品规模。

　早前，王群航曾撰文称，当前，养老目标基金的确难发，但对于这样一种具有行业战略性意义的产品，即使再困难，也要全力以赴、想方设法地克服，包括使用“发起式”这种方式。先成立，然后在未来的三年时间里专心做业绩，毕竟基金公司作为专业化的资产管理机构，并且还是中国资产管理行业里的标杆，未来获取好收益是一个大概率事件，更何况当前基础市场行情所在的位置相对更好。

　他预计，未来还会有一些这种类型的基金面世。“大家这样做，既是一种态度，对于行业的长远与可持续发展来说，更是具有非常重要的意义”。

　值得一提的是，虽然初始规模不大，但养老目标基金的认购户数却明显高于其他细分的基金类型。目前已成立的基金中，大多数基金的认购户数在4万~6万户区间。

　章鸽武表示，税延优惠政策是一个很好的推进点，可以促使民众逐步了解并接受养老目标基金。“养老目标基金的投资者教育的确是个难点，但我还是看好这类产品的发展。”

　前述海富通基金相关人士认为，新产品被广泛了解、认同需要时间，风物长宜放眼量。发行发起式基金也展现了基金公司与投资者利益共享、风险共担的意愿和实际行动。

（文章来源：中国经营网）

请大家推荐购买什么基金好

以下只供参考，不作为投资建议 ，理由简要描述。

股票型基金推荐：南方积配、上投摩根中国优势、华夏大盘精选、博时主题等

（历史运作水平都不错吧，除了华夏大盘精选是投资特例，剑走偏锋之外。其他基金表现也很好，管理公司优秀，运作理性，价值投资方向，所以表现远超大盘，相信以后也会走得更好！）

债券型基金推荐：华夏债券、南方宝元债券等

（华夏债券主要投资于低风险债券，央行票据，但运做水平不错。历史表现优秀。而南方宝元债券是强债基金，意思是激进型的债券基金，股票投资比例和灵活度比一般纯债基金更灵活。波动比较大。表现一直超越债市指数，并且2007年远远超越其他债券基金，也不失一只很好的基金。）

货币市场基金推荐：华夏现金 、嘉实短债等 （其实货币基金差别不大，但本来收益率不高，所以小的差别就是大的差别。作为现金资产，可以随时赎回，少量配置，以应不时之需。）

封闭基金推荐：基金兴华、基金泰和、基金开元

（以上封闭基金历史走势都很不错，基金经理的运作水平明显高于开放型股票基金。但是他们离到期还有四到六年，长期投资比较好吧。你查看基金兴华的K线图，简直是中国股票基金的典范，2008年分红数量很多并且及时，我只能用‘经典’二字形容。封闭基金规模固定无赎回压力，风险控制得很好，分红很及时，历史走势一直强于大盘。封闭基金对应的指数简直是1600点附近，安全边际比开基大多了。 其他的也是运作不错的基金，理由就不说了，分别是华夏、嘉实、南方旗下的基金）

那种基金比较好啊？

关于基金投资的一点心得（原创）

刚才看了一下基金安信的2008上半年报，这只华安发行的封基确实不错。对我来说，读基金，特别是封闭式基金的年报，不仅是一个学习投资知识的过程，也是一种享受！1998年发行的基金到2008年上半年为止，累计净值增长650%，也就是如果是投资者在1998年购买基金安信10万元，现在的基金价值是65万，这还不算封闭式基金的折价分红复利效应。如果算上复利，这只基金现在的价值至少是90万。比较优秀的还有基金融鑫，自2002年以来，基金融鑫连续五年超越业绩比较基准，截至2007年12月31日，基金融鑫累计回报率达404.76%，而同期业绩比较基准收益仅为183.29%。其他的基金裕隆，开元等也是投资回报相当高的基金。2004，2005是股市大跌的两年，这两年，封闭式基金有的还实现净值增长，而不少股民手中的股票却一跌再跌。十年间，购买一部汽车的话，现在早就变成为破铜烂铁，因为汽车是消费品，时间久了，东西会折旧，再好的汽车也一样道理。但是如果投资基金，如果置业买楼，则在十年间，至少有3倍以上的回报了。以深圳为例，1998年布吉二线关的很多新楼盘才2200元/平方米，到2008年上半年就算是

二手楼也已经涨到6500元/平方米。我想，大家应该懂得什么叫投资了，或者有些启发。谁能分享中国经济成长的收益？还是股票型基金（包括开放式基金和封闭式基金）！

基金在这十年中从无到有，从小到大，国家也大力扶持基金，险资为主的机构投资者，结果中国基金业十年来的规模增长率达到了110%以上，远远超过了一般的保险和银行存款率。有些股民喜欢自己炒股，结果是交了学费，有的被套，有的本金严重亏损，这样的教训还不够多吗？难道股民朋友为的就是体验涨停跌停的快感？这是极为危险的！

我们要的是投资理念，而不是投机心态，有正确的投资理念，一万元可以变成十万，如果投资理念错了，就牺牲了时间机会成本，十万就变成一万。

要知道很多股民在2006-2007年赚的几倍利润，仅购入一个中国石油就把以前赚的钱全部“亏”掉了。想想从48元购买的中国石油，如果跌到20元，要涨到原来48，需要多少时间？投资者一定要有强烈的本金和时间观念，尽量保持本金和时间上的主动。

虽然在2008年的行情中，不少媒体上报道中国基金利润亏损上万亿，但是，这是一个误导。毕竟在下跌70%的市场行情中，有不可避免的市场风险，但是现在基金持有的暂时浮亏的股票，不见得现在就是亏损了，也许下一个年度，这些现在浮亏的股票的价格会像2006-2007年度一样上涨几倍。

投资者朋友们是不是应该对一些好的投资品种高看一眼呢？中国现在还没有FOF基金（也就是基金中的基金）产品发行，但银行和券商却有这样的相关产品，

投资者朋友可以百度搜索一下。其实我们也一样可以构建一个攻防兼备的FOF基金，比如买入80%的封闭式基金，20%的债券型基金。

不管行情是上涨还是下跌，都将是一个稳健的投资组合。看中国基金，股票的中报，年报，对我来说，是人生一大享受！坚定做一个价值投资者，您会盈得更多！

-----------2007年丰和净值3元，市价1.9元套利分析。

------如果您认为自己能找到股市上的大黑马，白马，建议您别再浪费心机！

------如果您认为自己玩股票能跑赢大盘，除非您是天才投资专家！

------如果您有一定的闲钱，有一定的风险意识，可以考虑在股市中进行投资！

------如果您想在股市中安全稳健地分享投资，建议您选择封闭式基金！

------如果您想不用钱就买到股票，建议您买入高折价高分红的封闭基金！

------如果您想以小博大，建议您放弃股票，选择入高折价高分红的封闭基金！

------如果您想基金不跌不涨都能享受25%收益，建议现在就买入基金丰和。

------如果您以投机的心理进入股市，建议您现在就退出！

------如果您天天想着捕捉涨停板的股票，您将浪费更多的精神与时间！

------如果您天天想着捕捉涨停板的股票，您手上的资金离被套已经不远！

------如果您天天想着捕捉涨停板的股票，您将错过享受投资理想收益的机会！

------如果您想简单地享受投资乐趣和回报，建议您选择封闭基金或指数基金！

-------下面就以一个基民买入10000股丰和为例进行分析，供大家参考：

------投资封闭基金丰和的基民可以用2元买入3元净值的基金，享受30%打折。

------投资封闭基金丰和的基民可以用2元得买入3元净值的基金后，在年底分1.5元的红利。

------投资封闭基金丰和的基民分了1.5元后，还有1.5元的净值（市价1元左右）

------投资封闭基金丰和的基民分了1.5元后，每股成本只剩下0.5元。

------投资封闭基金丰和的基民每股成本只剩下0.5元，相对应的是1.5元的净值（市价1元左右）。

------封闭基金丰和的1.5元的净值中有0.5元是债券和现金（占净值30%）。

------封闭基金丰和的1.5元的净值中有1元是基金团队精选的优质股票（占净值70%）。

------让我们启用小学的算术：用0.5元债券和现金-0.5元成本=0

------经过0.5元的债券现金扣除成本后，原来的2元成本已经全部收回。

------这个时候还有1元的股票，不等于是白送给这个投资丰和的基民吗？

------此时，投资封闭式基金丰和的基民还拥有10000股丰和基金。

------股票，开放式基金如果不涨不跌，收益将为0！

------基金丰和（面值3元，市场价2元计算）如果不涨不跌，收益将为25-30%！

------所以，如果您看懂，就明白一些投资者为什么选择封闭式基金了！

在行情不明朗的时候，可以配置一些债券型基金，每年可以获得5-20%的稳定收益，在行情较好的时候，则持有指数基金，则会有较好的回报，另外高折价的封闭式基金，其中的基金安信，安顺，汉盛，裕阳等都是不错的，值得关注。

今年还是有机会的。 希望以上解答对你有所帮助，衷心祝您投资收获！

建议购买老基金，特别是有高折价的基金。我可以给你简单做个套利演示。

1、A投资者用一元市价买1.5元市值的封闭式基金10000元，也就是10000股，如果5年后不跌不涨，到时封转开可以得到15000元，收益率是50%。

2、B投资乾用一元市价购买一元市值的开放式基金10000股，如果5年后不跌不涨的话，到时只能得到10000元，收益回报率是0.

而投资，还是要重视价值投资的。一比较，就能看出封基和开基的价值所在。

基金安信从98年到现在的净值回报率是7倍多，如果加上相关复利，估计十年10倍收益，所以从长远来说，投资封闭式基金是较好的选择。

最后希望以上的解释，有助于新股民朋友对基金的认识，祝大家投资收获！

sunhope 2009年春天三月 写于深圳

中国前十的基金公司你知道哪些？

中国前十的基金公司你知道哪些？现在国内排名前十的基金公司。目前我国基金公司有一百多家，2019年媒体对我国基金公司进行对比排名。

一，华夏基金，该基金成立于1998年。是一家综合性全能化的资产管理公司。王亚伟曾经管理华夏成长基金时创造了基金行业的奇迹。净值从一元翻倍到十几块钱。

二，易方达基金，成立于2001年。该基金规模大，

三，南方基金，该基金时由证监会批准的基金公司之一，也是首批获得全国社保基金投资和企业年金投资管理资格的基金公司

四，博时基金，该基金公司善于价值投资，因此本人买股票经常参考。博时基金所持有的公司股票。

五，广发基金，管理层水平高，素质高。管理体系好，注重短期收益。

六，汇添富基金，该基金是高活力的国际化的公司。

七，国泰基金，该基金具备社保基金和企业年金管理资格。也是具备境内外特定客户资产管理的基金公司。

八，富国基金，是一家外资参股的公司。2003年被加拿大蒙特利尔银行参股。

九，安信基金，是综合性证券公司，该基金公司人才辈出。

十，华安基金，1998年成立。以稳健著称，公司主要以投资股票为主。

国内基金公司排名可以很多渠道查询，下面是天天基金的可以看一下！论总的管理规模天弘基金近1.5万亿的规模继续稳坐头把交椅，不过主要得益于余额宝，就是主要是货基！从各种基金的排名看，除了货基之外，债基的规模也比较大，之后才是混合基金，股票基金规模总体都不大，，过千亿的才2家，并且第三名和前两家差距巨大，一倍左右！